Öneri: AL
Kapanış Fiyatı: 63,50 TLHedef Hisse Fiyatı : 112,90TL
Getiri Potansiyeli: %94
“Türkiye Sigorta Yılın İkinci Çeyreğinde Beklentilere Yakın Sonuç Açıkladı…”
Türkiye Sigorta’nın 2Ç2024’teki konsolide olmayan net dönem karı önceki çeyreğe göre %13,7 oranında azalarak 3.042mn TL olarak (Beklenti: 2.940mn TL) gerçekleşmiştir. 2023 yılının ikinci çeyreğinde 2.333mn TL kar yazılmıştı. Şirket’in brüt prim üretimi 2Ç2024’te 22,2milyar TL seviyesinde gerçekleşerek önceki çeyreğe göre %21 oranında gerilerken, kara araçları sorumluluk dışında sağlık başta olmak üzere ana branşlarda düşüşler yaşanmıştır. Teknik karlılık tarafında, yangın ve doğal afet branşında %50’lik artış öne çıkarken, kara araçlar sorumlukta 2,5milyar TL teknik zarar kaydedilmiştir. Brüt hasarlar çeyreklik bazda hafif azalırken, yılın ilk çeyreğindeki 1,1milyar TL’lik teknik kar yerini bu çeyrekte 198mn TL teknik zarara bırakmıştır. Zorunlu trafikte artan zarar bu görüntüde ana etken olmuştur. Diğer yandan, mevduat faizlerinin yüksek seviyelerde kalmasının önemli etkisiyle net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %9,9 oranında artarak 4,1milyar TL’ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Şirket’in yönetilen Fon Büyüklüğü (AuM) (repo hariç) Haziran 2024 sonu itibarıyla 44,8 milyar TL’ye ulaşmış olup; portföyün önemli kısmını oluşturan TL varlıkların içerisinde mevduat %23, Devlet ve Özel sektör tahvilleri %22 oranında paya sahiptir. Faaliyet giderleri sınırlı bir artış kaydederek 2,1milyar TL’ye çıkarken, 2024 yılı ikinci çeyreğinde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 134mn TL’lik gelir yazılmıştır. 994mn TL vergi gideri sonrasında Şirket’in yılın ikinci çeyreğindeki net dönem karı 3.042mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in bu çeyrekteki Özsermaye karlılığı %61 oranında gerçekleşmiştir. Önceki çeyrekte bu oran %82 idi. İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2024’teki net dönem karı yıllık bazda %129 oranında artarak 6.569mn TL olarak gerçekleşmiştir. Zorunlu trafikte artan teknik zarara karşın yangın ve doğal afetler branşı başta olmak üzere diğer branşlardaki olumlu görüntü karlılığa destek vermiştir. Türkiye Sigorta’nın sermaye yeterlilik oranı %147 ile asal asgari öz değerlendirme sınırı olan %115 ve kar payı dağıtım eşiği olan %135 seviyelerinin üzerinde gerçekleşirken; hasar prim oranı %72’den %75’e, komisyon oranı ise %11’den %12’ye hafif bir artış göstermiştir. Son olarak, birleşik oran %94’ten %97’ye çıkmış ancak sektör ortalamasının altında kalmaya devam etmiştir.Kaynak: Ziraat Yatırım
