Mavi Giyim (MAVI)
Genel Değerlendirme ve Hedef Fiyat
Son Fiyat 90.35 ₺ Hedef Fiyat 184.80 ₺ Potansiyel Getiri %104.54 Enflasyon Muhasebesi uygulamasının BIST’e kote şirketlerin büyük çoğunluğunda yürürlüğe girmesi nedeniyle Araştırma kapsamımızdaki şirketler için alışık olduğumuz düzen ve kapsamda kar tahminleri yapamadığımızı, 4Ç23 ve 1Ç24 rakamlarında olduğu üzere, bu dönem özelinde de bir kez daha hatırlatmak isteriz.Öncelikle, tahminlerimizin enflasyon muhasebesinin etkilerini içerdiğini belirtelim. 2Ç24 dönemi görünümünden bahsetmek gerekirse hem talepteki yavaşlamayı hem de deprem nedeniyle geçen yıl 2. çeyreğe kayan satışların oluşturduğu baz etkisini göreceğimiz, geçen yılın aynı dönemine göre görece zayıf finansal sonuçlar açıklamasını bekliyoruz.
Beklentimiz, Şirket’in 7.253 milyon TL satış geliri, 1.158 milyon TL FAVÖK ve 604 milyon TL net kar kaydedebileceği yönünde. Şirket 2Ç24 finansallarını 17 Eylül tarihinde açıklayacak. Hatırlatmak gerekirse, Mavi Giyim, 2Ç23 döneminde ise TMS 29 etkileri hariç bırakıldığında 4.468 milyon TL satış geliri, 949 milyon TL FAVÖK ve 644 milyon TL net kar açıklamıştı.
MAVI için 12-aylık hedef fiyatımız 184,80 TL seviyesinde bulunurken, önerimiz AL yönünde. Hisse, yılbaşından itibaren BIST 100 endeksinin %32 üzerinde performans sergilemiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 14,9x F/K ve 5,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım
