12 Aylık Model Portföy Tavsiyesi
Mayıs ayı itibariyle oluşturmaya başladığımız uzun vadeli model portföyde, yukarıda bahsettiğimiz 2024 yılının ilk bölümü için defansif olma stratejisi kapsamında ekim ayı itibariyle üç önemli ekleme gerçekleştirdik. Talep esnekliği düşük ve hem içeride hem de dışarıda yaşanan ekonomik yavaşlamadan pozitif ayrışabilecek en önemli sektörler olarak gördüğümüz gıda perakende, gıda içecek ve iletişim sektörlerine yoğunlaştık ve Şok Marketler ile Coca Cola İçecek şirketlerini model portföye dahil ettik. Bunun yanı sıra yüksek enflasyon döneminde negatif ayrışan ancak abone birim gelirlerinde yeni tarifelerin desteği ile yüksek bir büyüme hızı elde eden ve defansif özellikleri bulunan iletişim sektöründen Turkcell şirketini de model portföye ekledik. İlgili defansif şirketlerin model portföye eklenmesi ile eşit ağırlıklı portföyün ortalama Beta katsayısı 0,9 seviyesine gerileyerek BIST 100’deki dalgalanmalara karşı portföyün defansif duruşunu güçlendirdi.THYAO VE TAVHL’DE İSKONTOLU GÖRÜNÜM
Diğer yandan 2024 yılında güçlü finansallar gelebilecek ve iskontosu süren havacılık tarafında THY ve Tav Havalimanları şirketleri de model portföydeki yerini korurken, istikrarlı iş modeli, yüksek temettü verimi ve defansif nitelikleri sebebiyle Enerjisa’yı da model portföyde tutmayı sürdürüyoruz.BİM, DEFANSİF; MAVİ, MARJLARINI KORUYABİLİR
Diğer yandan BİM yine istikrar ve mevcut konjonktürde defansif duruş tarafında dikkat çeken hisselerden biri olmayı sürdürürken, talep esnekliği düşük ve yüksek maliyet kontrolü ile kar marjlarını koruyabilen Mavi Giyim şirketi için de 2024’de diğer sektörlerden pozitif ayrışma yaşanabileceğini düşünüyoruz. Toplam dokuz şirketin bulunduğu 12 aylık model portföyün 2024 tahmini 12 aylık karları üzerinden ortalama 2024T F/K oranı 7.8x, 2024T FD/FAVÖK oranı ise 5.7x ile görece düşük seviyelerde bulunuyor. Yüksek faiz ortamına karşın model portföydeki şirketlerin cazip değerlemeleri ve düşük ileri dönük çarpanlarının model portföyün en azından 2024 ilk çeyreği boyunca daha ön planda olmasını beklediğimiz defansif stratejiye uygun bir konumlanma sağladığını düşünüyoruz.FROTO İLK ÇEYREKTEN SONRA…
Model portföyümüzde bulunmakla birlikte 01.08.2023 itibariyle tavsiyeyi “TUT” olarak revize ettiğimiz Ford Otosan tarafında gelecek yıl ilk çeyrek sonrasında daha güçlü fiyatlamalar görebileceğimizi düşünüyor ve 2024 ilk çeyrek sonrası güçlü potansiyeli sebebiyle uzun vadeli model portföyde tutmayı sürdürüyoruz. Kaynak: ALB YatırımUygulamamızı İndirmeyi Unutmayın
Yorum Yaz
Bu habere yorum yapabilmeniz için GİRİŞ yapmanız gerekiyor.