Şeker Yatırım, Petkim (PETKM) hisse senedi için hedef fiyatını 25,42 TL olarak korudu ve "TUT" tavsiyesini sürdürdü.
4Ç24 Finansal Sonuçları ve Beklentiler
Petkim, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanan finansallarına göre 4. çeyrekte 6,208 milyon TL zarar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 20,810 milyon TL net kâr elde eden şirket, bu çeyrekte beklentilerin üzerinde bir zarar bildirdi.
- Beklenen zarar: Piyasa beklentisi: 1,883 milyon TL / Şeker Yatırım tahmini: 1,817 milyon TL
- Gerçekleşen zarar: 6,208 milyon TL
Bu sapmanın en önemli nedeni, Petlim Limanı'nın değer kaybı sebebiyle 4,653 milyon TL tutarında duran varlık değer düşüklüğüne uğraması oldu.
Satış Gelirleri ve Üretim Hacmi
Şirketin net satış gelirleri, geçen yıla göre %23 düşerek 16,639 milyon TL oldu. Beklentilerin altında kalan bu rakamın en büyük nedeni, zayıf talep ve arz fazlasının baskıladığı ürün fiyatları ile stratejik üretim duruşları.
- Toplam satış hacmi: 443 bin ton
- Üretim hacmi: %11 düşüşle 521 bin ton
- Kapasite kullanım oranı: %58
- Etilen-nafta makası: 3. çeyrekte 217 $/ton iken, %19 düşüşle 175 $/ton’a geriledi.
Şirket, stok değer kaybı olarak 2 milyon dolar zarar açıkladı ve ürün marjlarında son yılların en zayıf çeyreğini yaşadı.
Borçluluk ve 2025 Beklentileri
Şirketin borçluluk seviyesi yüksek kalmaya devam ediyor.
- Eylül 2024 itibarıyla net borç: 35,967 milyon TL
- Aralık 2024 itibarıyla net borç: 35,724 milyon TL
Petkim, 2025 yılında 30-50 milyon dolar arasında FAVÖK (TMS-29 etkisi dahil) elde etmeyi öngörüyor. Ancak, petrokimya ürünlerine olan küresel ve yerel talebin zayıf seyretmesi bekleniyor. Şirket, fiber tarafında stratejik üretim duruşunun yıl boyu süreceğini duyurdu.
STAR Rafineri’nin katkısının Petkim’in zayıf finansallarını dengelemesi beklenirken, Avrupa ekonomisindeki gelişmeler de şirket için kritik öneme sahip olacak.
PETKM İçin Hedef Fiyat ve Getiri Potansiyeli
Şeker Yatırım, PETKM için 12 aylık hedef fiyatını 25,42 TL olarak koruyor. 6 Mart 2025 kapanış fiyatına göre %45 getiri potansiyeli taşıyan hisse için "TUT" tavsiyesi devam ediyor.
Yorum Yaz
Bu habere yorum yapabilmeniz için GİRİŞ yapmanız gerekiyor.