Tera Yatırım, Turkcell (TCELL) için yayınladığı son raporda hisse başına 167,60 TL hedef fiyat belirledi. Bu, mevcut 98 TL seviyesindeki işlem fiyatına kıyasla %71 kazanç potansiyeli sunduğunu gösteriyor. Raporda, Turkcell'in güçlü gelir yapısı ve büyüme potansiyeline dikkat çekiliyor.
Pozitif Mobil ARPU ve Güçlü Marjlar
Tera Yatırım, Turkcell’in mobil ARPU (Abone Başına Ortalama Gelir) büyümesinin 2025 yılı itibarıyla %10 oranında artacağını tahmin ediyor. Bu artışın, tarifelerdeki fiyat yükselişlerinin gecikmeli etkisiyle gerçekleşeceği belirtiliyor. Ayrıca, yüksek mobil ARPU büyümesi, şirketin tarihsel olarak daha yüksek marjlar elde etmesine olanak sağlayabilir.
Veri Merkezi ve Bulut Hizmetleri
- Turkcell’in gelirlerinin yalnızca %1,5’i veri ve bulut hizmetlerinden geliyor.
- Ancak 33 MW’lık veri merkezi kapasitesinin neredeyse tamamı kullanıma alınmış durumda.
- Bu durum, fiyatlama avantajı ve yüksek marjlar için büyük bir potansiyel sunuyor.
Ayrıca, veri merkezleri için düzenleyici hassasiyetler ve kurulum süreçlerinin karmaşıklığı, Turkcell’i avantajlı bir konuma taşıyor.
Değerleme ve Potansiyel Yatırımlar
Raporda, Turkcell'in uzun vadeli gelir kaynaklarına odaklanan bir İndirgenmiş Nakit Akışı (İNA) modeli ile değerlendirildiği ifade ediliyor. Şirketin 5G ihaleleri, veri merkezleri ve bulut altyapısındaki yatırımları, büyüme beklentisini destekliyor.
Risk Faktörleri
- Yüksek enflasyon: Operasyonel kârlılığı sınırlayabilir.
- Türk Lirası'nın değer kaybı: Maliyetleri artırabilir.
- 5G ihale maliyetleri: Beklentilerin üzerine çıkabilir.
- Rekabet: Telekom sektöründeki artan rekabet, gelir marjlarını etkileyebilir.
Bu değerlendirmeler ışığında, Turkcell hissesi hem yerli hem de yabancı yatırımcılar için önemli bir fırsat olarak öne çıkıyor.
Yorum Yaz
Bu habere yorum yapabilmeniz için GİRİŞ yapmanız gerekiyor.