6 Ekim 2022 EconomIcon
İntegral Yatırım, Aksen’i model portföyünden çıkarırken Alarko Holding’i 90,00 TL fiyatla model portföyüne ekledi.
Raporda yer alan detaylar şöyle:
AKSEN hissesi model portföyümüzde bulunduğu 34 günde beklentimize çok hızlı bir şekilde ulaşarak portföyümüze %40 getiri sağladı. AKSEN’in 3. Çeyrek bilançosunda güçlü finansal beklentilerimiz sürüyor.
Düşük komisyonlu işlem yapmak için tıklayınız
Hedef fiyatımızı 3. Çeyrek bilanço sonuçlarını gördükten sonra revize edebiliriz. AKSEN’i beğenmeye ve potansiyel görmeye devam etmekle birlikte hedef fiyatımıza ulaşması neticesinde model portföyümüzden çıkartıyor ve geldiği seviyeleri fırsat olarak değerlendirdiğimiz ALARK’ı ekliyoruz.
Enerji sektörünün özellikle üretim tarafında olan şirketlerin piyasa takas fiyatlarının yükselmesiyle karlılıklarının arttığını görmekteyiz. Alarko holdingin gelirlerinin yaklaşık yüzde 85’i ithal kömürden elektrik üreten Cenal tesisinden gelmektedir. Üretimde hammadde olarak kullandığı kömürü hedge etmesi nedeni ile bu yıl pozitif etkilenmeye devam etmektedir. Hedge işleminin 2023 yılında da devam etmesini bekliyoruz.
Elektrik üretim sektöründe üretim maliyetine göre Azami Uzlaştırma Fiyatı üreticinin kar edebileceği üst sınırı belirlemektedir. 29 Eylül’de Resmi gazetede açıklanan karar ile AUF
tavanı 2750 TL olarak belirlendi. Açıklanan kararda kullanılan formülün değişmediğini fakat baz noktalarda değişiklik olduğunu görmekteyiz. Alınan kararın şirketin karlılığını önemli ölçüde etkilemeyeceğini düşünmekteyiz. Bu yıl elde edilen kar ile yaratılan nakdin yeni iş kollarında değerlendirileceğini şirketin önümüzdeki dönemde de değer yaratacağını düşünmekteyiz. ALARK için 12 aylık hedef fiyatımız 90 TL’de bulunuyor.
Uygulamamızı İndirmeyi Unutmayın
